最近两个月美国股市的过山车走势，让投资大佬直呼这是“打脸”行情，让所有人措手不及。

自8月25日跌至十个月低点以来，标普500指数已大涨11%，收复1.4万亿美元股票市值。与此同时，过去两周有13家公司股价单日跌幅达到或超过10%，为四年来最严重情况。

除了制药巨头Valeant股价暴跌引发的连锁反应，股票价格大跌的一大共同之处是企业营收不及预期。然而事实是，在如今市况之下，分析师对企业营收预期早已下调，对标普500成分股企业营收的预期为同比下滑6.1%，为牛市开始以来最低。

纽约投资机构Fundstrat联合创始人Tom Lee认为，过去一周美股的上涨对很多人来说都是“打脸”行情，对走势的误判导致很多投资者并未受益。“所有人可能都错过了，前期的抛售让人们熊市情绪浓厚。”

作为华尔街坚定的多头，Lee认为标普500指数年底将涨至2325点，较当前的2071点上涨12%。他称，上个月似乎所有人都有收益清零的遭遇，持仓集中的投资者损失更为惨重。他9月底对客户表示，标普500指数不会跌穿8月24日的低点，将要迎来反弹。

市场动荡

美股“冰火两重天”的剧烈动荡在上周四尤其明显。当日标普500指数上涨1.7%，收涨的股票平均上涨2.3%，而收跌的股票则平均下跌2.5%。涨跌之间4.8个百分点的差距，为2012年7月以来第三大。这种差距最大的两次均发生在今年8月股市动荡顶峰之时。

过去两周股价跌幅达到10%的甚至不乏超大型企业，例如沃尔玛、哈雷戴维森等。此外，在上周五公布利润及销售不及预期后，医疗废物处理公司Stericycle股价暴跌19%，VF Corp下调营收预期后股价也大跌12%。

此外，对冲基金宠儿Valeant遭遇做空机构狙击，四天内股价暴跌近40%，知名对冲基金经理Bill Ackman旗下Pershing Square损失惨重。

在这种市况中寻求自保并不容易。彭博援引知情人士称，在10月的前16天内，Crispin Odey掌管的规模达14亿美元的对冲基金Odey European市值暴跌17%。