2016年上半年，黄金市场可谓完美收官：黄金价格在投资及短期避险需求的双重推动下累计上涨约25%，成为表现最抢眼的主要资产类别之一。2016年上半年欧美股市整体表现平淡，美国标普500指数累计涨幅不到3%，日经指数、德国DAX指数均出现较大幅度的下跌。外汇资产中，各主要货币兑美元表现不一：日元上半年兑美元大幅升值近20%，商品货币加元兑美元也明显升值，欧元基本保持稳定，而英镑则因为上半年末脱欧事件的影响兑美元累计贬值近10%。在关联商品中，原油和白银在2016上半年均出现两位数的涨幅，其中白银大幅上涨35%，领跑所有贵金属。

7月5日，金融市场处于美市独立日的交投当中，由于美盘休市，市场消息面较少，但是行情却意外的偏好，尤其是黄金白银方面。亚盘时段金价直接破位1340美元/盎司价格，最高涨至1258美元/盎司近期高点附近，上涨20美元，涨幅达1%；这主要来源于近期英国退欧公投对外汇市场的干预，以及市场对欧元区经济复苏的担忧，直接影响到全球经济衰退的危机感，这种危机感必然会引发避险情绪延续，购买黄金白银避险成为首选。华商现货白银现报4070元/千克，日内最多涨幅达300点，最高涨至4229元/千克，近5%，后市上涨前景依然无限被看好，可以说是目前投资市场走势最逆天的投资产品，近期每日涨幅都有100点以上。

随着英国退欧成功拉下了今年上半年市场的帷幕，回顾上半年黄金市场的走势，可以发现，从今年开始黄金已经逐渐步入反弹的趋势之中，在1-4月份，金价都走出了不同程度的上涨行情，而六月份金价受英国脱欧刺激，全球启动避险模式，走出了有一个强劲的上涨行情，累计25%的涨幅，创下2007年四季度来最大半年涨幅。仅英国“退欧”公投结果揭晓当日，国际现货黄金价格最高暴涨近100美元，涨幅高达8%。

但是作为避险资产的美元，今年情况却不乐观，如果短期内不加息或者加息概率没有快速提升的话，美元未必是一个好的防御性避险资产。而黄金天生具有避险属性，且有对抗货币超发的功能，阶段性的扰动因素不会成为决定黄金价格大方向的主要因素。国际市场方面，英国脱欧公投引发金价大幅上涨，黄金因有避险功能而受到投资者追捧。截至本周二，全球黄金ETF(交易所交易基金)持仓量增至1940.3吨，创下2013年9月以来新高。

美元弱，则黄金白银继续牛市行情。美元走强，那么黄金白银上涨才会受到压制进入调整期，本次6月季调后非农就业数据解析表明，前值3.8万人，市场预期值17.5万人，市场预期就业增加，利好美元，利空金银价格。数据上来看，对美元走势是利好的，但是根据现状来看，就业市场预期值极可能存在水分，至少少于加息标准就业值20万人的水平，所以估计对美元的提振影响有限；

纵观2016年上半年，美国经济及美联储加息预期的变化仍然是主导黄金价格走势的主要因素，这一因素的影响主要体现在黄金投资需求的变化上。2016年前5个月，美国经济稳步复苏，房地产市场回升，制造业和消费指标继续企稳，消费者信心指数保持高位。进入6月份，就业数据出现剧烈波动，非农就业增长人数急剧下降至约3万人。随后，美联储官员的表态也出现较大反复，鹰派和鸽派言论充满矛盾，这是导致黄金价格在5、6月份出现较大波动的主要原因。

从机构的投资需求来看，从4月底到6月中，全球最大的黄金ETF基金SPDR累计增仓超过100吨，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的持仓报告也显示黄金期货的多头头寸在不断增加。这些数据都表明机构看好金价表现，投资需求旺盛。从6月中旬开始，黄金价格受到避险情绪的影响开始明显。事实上，从6月初开始，市场避险情绪即开始小幅上升，到6月中旬时，随着英国脱欧公投的临近，避险情绪已经加速体现，10年期的美债、德债等避险资产均大幅上涨，VIX恐慌指数飙升，黄金和美元指数也一度出现共同上涨的局面。在英国正式公布脱欧结果后，避险情绪爆发并迅速推动黄金价格刷新年内高点。 2016年上半年以来，现货黄金逐步摆脱了美联储加息前景的束缚，自1060美元附近一路高歌猛进，于上周英国脱欧公投时最高触及1358.32美元，目前交投于1334美元附近，累计上涨近300美元，全球负利率的环境和避险升温，使得黄金展现了亘古以来的的惊人魅力，令人不禁浮想联翩，黄金的牛市是否真的要来了。

目前，对黄金价格未来3个月的预期普遍在1350-1400美元/盎司之间，

2017年黄金价格或将上涨至1450美元。推升黄金价格的主要因素依然是英国退欧和主要央行宽松货币政策的预期（美联储暂缓加息的同时，欧洲央行和英国央行近期亦双双释放宽松货币政策的信号）。伦敦黄金的技术图形也支持进一步看涨的观点。黄金价格在6月底有效突破了自今年2月以来的1200-1300美元的震荡区间，按照这一区间的绝对值来计算，黄金价格的下一目标剑指1400美元。

对于2016年下半年黄金的走势，宏皓教授表示目前黄金价格还不算最高，黄金下跌了4年，目前仅仅大涨半年，上涨周期未结束。但未来可能不是单边上涨，而是波浪式前进。不过，也有专家指出，短期来看，对不确定性的避险以及对负利率的保值需求仍会支持金价，但如果美联储加息预期再度升温，金价可能再度掉头向下。

宏皓教授表示，对于国内投资者来说，人民币的贬值预期是利好国内金价的又一因素。今年5-6月，人民币兑美元累计贬值约2.6%，期间曾一度创下近6年的新低。人民币贬值2.6%意味着如果国际金价保持不变，那么以人民币计价的黄金价格将会上涨2.6%。近期国内黄金期货对现货的升水也有所扩大，进一步暗示了国内投资者对黄金价格未来表现的乐观预期。

宏皓教授是中国金融领域最著名的财富管理专家、投资大师、中央财经大学证券期货研究所研究员、中国金融智库首席金融学家。为投资者建立各种投资对冲组合，例如：黄金、大宗商品、股票、股权、债券等各种投资品，建立每年收益15%以上稳步增长的对冲投资组合。并根据投资者的需求，提供持续财富管理规划服务，制作阶段财富实现增值评价报告，真正成为个人或家庭与企业的不可或缺的财富管理顾问。

宏皓教授受邀为北京现代汽车公司讲述了精彩的财富管理课程，深入浅出的分析了当下热门理财方式，以及适合不同家庭资产配置的组合。金融学家宏皓24年从事金融投资理论的研究和实践，创建了中国人自己的金融投资理论，是目前国内在金融投资领域出版著作贡献最多，受众面最广的金融投资专家。受邀为齐鲁银行VIP客户讲授《财富管理与财富人生》，深刻解读了未来第六次财富机遇以及未来如何做财富配置才能保持财富稳定增值。在新环境、新形势下，面对快速变化的市场环境，第一时间把握投资理财的最准确方向，针对投资者问题，一一解答，制定契合投资者自身实际的理财计划和财富管理方案。

2015年6月，中国最权威财富规划专家、财富管理专家宏皓，受邀为齐鲁银行VIP客户讲授《财富管理与财富人生》，课程详尽阐述了在互联网金融全民理财的时代，该如何做投资组合使财富稳健增值，如何做好人生财富规划和传承，以及如何抓住未来的第六次财富机遇，深刻的为投资者解读了未来第六次财富机遇以及未来如何做财富配置才能保持财富稳定增值。在新环境、新形势下，面对快速变化的市场环境，第一时间把握投资理财的最准确方向，针对投资者问题，一一解答，制定契合投资者自身实际的理财计划和财富管理方案。